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投资者关系活动记录表
编号：2020-008
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投资者关系活动类别
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■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其它 （请文字说明其它活动内容） |
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参与单位名称及人员姓名 |
莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 马天一 长信基金管理有限责任公司 张湘龙 |
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时间 |
2020年07月18 日，15:30--17:00 |
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地点 |
公司会议室 |
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上市公司接待人员姓名 |
陈丽秋 |
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投资者关系活动主要内容介绍
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1. 请简单介绍公司及近期业务发展的概况？ 答：公司成立于1991年，2007年上市。公司的三大主营业务为：自行车零配件业务、运动健身器材业务、康复器材业务。自行车行业每年推陈出新，每年10月份至次年二季度为新年度新车款定规格的期间，客户对旧车款进行库存调整，一般不会再下大单，只有小单，因此每年第一、二季度是自行车行业的传统淡季。2020年二季度开始之初，欧美各国受新冠肺炎疫情影响，民众为避免群聚感染，舍弃搭乘大众交通工具，并且在封闭管理解除之后民众有大量户外健身运动的需求，自行车兼具绿色交通出行及户外健身运动的功能，成为消费者的最佳首�。⑶矣⒐�、西班牙、意大利等国政府为鼓励民众选骑行自行车出行，为民众购买自行车提供补贴，因此二季度欧美市场自行车需求量大幅增长。公司生产销售的自行车配件主要应用于运动类型的自行车，因此，今年二季度订单量也呈现逐月递增的情况，与上年同比约有20%以上的增长。 2019年欧美盛行共享电动滑板车，公司运材事业部业绩不错，2020年受疫情影响，欧美共享电动滑板车停止运营，但个人消费版的电动滑板车仍持续出货并有所增长，同时，原共享电动滑板车客户也即将推出个人版电动滑板车上市，能增加个人版电动滑板车销售增长。康复器材行业符合世界老年人口比例逐年增长的社会发展趋势，是公司后续发展的重点，除了内生性的发展之外，也将通过寻求合适有价值的标的进行并购，使得公司在康复器材业务进一步做大做强。
2.大概产能布局？各工厂的产值？ 答：公司有四十多年的技术和产能积累，经历 2016、2017年共享单车迅速发展的经验，公司除了自有产能充足之外，还有长期密切配合、合作良好、配套齐全的供应厂商，能快速整合各方资源，迅速扩充产能，快速回应客户在产品的产能、技术及质量的需求。公司内部实施“事业部制度”的管理，车手事业、前叉事业部负责自行车配件生产，另有运材事业部、康复事业部，各事业部间可以根据实际的生产情况，资源互相调配，互相支援。电动滑板车属于运材事业部，康复器材在康复事业部里进行接单、生产、销售，产能没有重叠，不会产生相互排挤的情况，如果某个事业部订单量没那么大或正值淡季，可以弹性调配，互相支援。目前公司有三个生产基地；深圳、天津、2018年投入越南的新设企业，规模最大的是天津，有22万平方米，深圳14.4万平方米，越南初期规模较�。遣芤材芩孀攀导实男枨笄榭觯欣┏�。原公司另有太仓生产基地，2019年底转型为经营租赁，并将原太仓的订单业务及部分设备移转至天津子公司，让天津子公司提高其产能稼动率，更大的发挥应该有的经营效益。
3. 各生产基地有没有侧重的生产产品？ 答：公司是依市场分布进行配置的，而非依产品分类。原系依华北、华东、华南市场进行布局；目前华东市场的生产销售已移转至天津子公司。深圳基地主要负责外销市�。旖蜃庸局饕┯诳突Ъ岸�、拉丁美洲的客户。由于美国特朗普301法案对中国销美自行车产品加增关税，欧盟对中国出口欧盟的整车征收反倾销税，国内有些大型的自行车厂都到越南投资设厂，例如：北方的天津富士达、南方的深圳喜德盛、原华东地区的部分台资自行车企业。公司于2018年投资设立越南厂，有地利之便，越南没有反倾销税的问题，一方面对应欧洲、美市场的需求，另一方面可以就近供应给组车大厂。
4. 公司与禧玛诺可以比较的方面？ 答：禧玛诺生产全套自行车传动系统，包括刹车器、刹把、齿轮等，最大优势是质量好、产品系列齐全及产品配套销售；公司自行车配件也已往成套销售方向发展，避震前叉、车把、立管、坐垫管统称为“自行车转向系统”，新产品开发的时候也是成套配置，向客户优先推荐套装产品。
5. 今年二季度是传统自行车卖得比较好吗？ 答：不仅是传统自行车，还包括电动助力车今年二季度也是销售畅旺的；电动助力车是自行车行业发展新趋势，其发展在欧洲占比较高，业界几大自行车厂的电动助力车销售近几年都是逐年递增的情况。
6. 行业过去几年增速相对平稳，二季度增长在行业是属于很高的增速了吗？ 答：是的。以往每年一、二季度属于自行车行业传统淡季，这个时间段主要是自行车行业改款、推陈出新的阶段，在新车款定案推出来之前，可能不会下单或仅少量下单，自行车行业的旺季从三季度开始一直到年底，也可能延续到春节前，所以相对于以往，今年二季度是有比较大幅度的增长。
7.行业旺季提前，会否影响下半年需求？ 答：从目前可预见的范围内，暂时没有影响，业界也正在密切观察二季度的需求增长会否影响下半年的需求。
8. 明年的需求能否做判断？ 答：由于自行车行业的前置时间较短，目前不好判断，可能需要到第四季度才有比较清晰的信息。
9. 从报表看管理费用还是占比比较高的，今年情况如何？ 答：公司今年提高自动化设备比例、减少人工成本、提高研发效率等都能降低费用。太仓转型经营租赁，是公司今年度这块的费用会减少。一、二季度各国边境管制措施还没完全撤销，业务人员出差费用也减少，今年费用应该有机会降低的。
10. 疫情对越南工厂的进度会不会有影响？ 答：越南疫情防控情况还是不错的，无太大影响，春节后已经开始运作，越南的接单数量和接单金额有在增加。
11. 美国业务能顺利开展吗？ 答：公司自行车配件直接销往美国的比例非常小，不到10%，产品直接销售受影响�。枪┯Ω槌党ё槌烧抵笙拦牟糠衷蚴艿奖冉洗蟮挠跋欤惶乩势盏谝唤锥蔚募诱魉�，已经覆盖到自行车部分，几大组车厂都希望通过到其他国家、地区投资设厂的方式降低关税及反倾销税的冲击。 12. 电动滑板车的潜力怎么看？ 答：从两方面看电动滑板车。①共享电动滑板车如果重启，还是可能有很大增量的，去年主要是投放到美国及欧洲的各大城市，还没有实现全球完全覆盖，所以还有发展的空间，如发展顺利，还有其他的市�。�，拉丁美洲也是很大的市场。②受疫情影响，个人透过电商和其他的渠道购买电动滑板车的数量增加，个人消费者有了去年骑行共享电动滑板车的美好经验，他们会觉得电动滑板车骑行更为轻松、快速、酷炫，这也激发了个人消费版电动滑板车的市场需求。
13. 没有共享电动滑板车大批量的需求，电动滑板车销量增速会降下来吗？ 答：由于今年以来共享电动滑板车因疫情而全面停止运营，何时将重启尚不明确，因此，今年对比去年销量会降低，增速比去年下滑，但是个人版电动滑板车的销量较去年增长能部分抵消共享电动滑板车销量下滑的影响。
14. 国内会进行大规模共享电动滑板车的投放吗？ 答：这需要看国内相关法律法规的开放程度，目前绝大部分城市还是禁止电动车上路的，如深圳，仅在光明，大鹏两区特许部分电动车上路，其他各区不准电动车上路。
15. 滑板车毛利率比自行车高吗？ 答：滑板车整车毛利率稍高，零部件没那么高，可能跟自行车差不多。
16. 在康复器材这块想要收购原因？ 答：通过并购是加快公司在该行业发展的方式之一，包括：品牌、技术、产品、营销团队等都是公司主要关注的方向。
17. 天腾动力，现在是什么情况？业绩承诺目标会打折扣吗？ 答：公司在2018年10月份参股天腾，依自行车行业运行规律，10月开始下年度车款设计及规格确认，天腾动力是新品牌，当时在业界没有知名度的，尤其是中置电机与客户进行业务合作的过程，需要完成测试、认证，需要使用的时间会比较长，因此2018年没赶上2019年车款的规格确认；因天腾动力在武汉，2020年车款确认又受疫情影响，业务拓展受到阻碍。目前公司也投入最大的努力，协助其在业务方面的推进，发挥协同发展效应，尽快取得市场认可，与公司产品进行配套销售，对于双方都有促进的作用。至于天腾是否能完成2020业绩承诺，目前还需继续观察。
18. 公司客户集中度高不高？ 答：为降低风险，公司客户较分散，集中度比较底。
19. 二季度自行车配件有些吃紧状态吗？ 答：有些配件生产企业数量不多会影响供应量，车架吃紧有它的可能性，它是所有零部件最复杂的，以往有的厂商自己生产车架，生产量一时供应不上，也有可能是吃紧的状态。
20. 公司是家族企业吗？ 答：公司虽于创业之初属于家族企业，但随着企业扩大发展，需要走向制度化、规范化，要从各方面资源进行建构；2000年公司于运材事业部成立，由于看好运动健身器材是一个极具有发展前景的产品，公司于2007年IPO所募集资金，投资项目之一就是“扩建运动健身器材厂”，投入运动健身器材厂的设备提升，同时公司转型为制度完整，规范运作的公众公司。目前公司股权结构大股东持股41.93%是属于董事长家族，另有第二大股东持股6.66%，除此之外均由公众股东持股。
21. 董事长年龄比较大，有没有接班人确定的一个概念？ 答：现代的观念与以前的不同，例如台湾有名的企业家王永庆工作到90多岁，董事长子女也已在公司磨炼几年了，从基层做起，根基会比较扎实。
22. 高管没有太多股权是吗？ 答：基本上没有股权，公司已完成本期回购股份做股权激励股票来源，接下来正研究股权激励的方案。
23. 估计什么时候开始执行股权激励方案？ 答：目前还在准备方案。
24. 有没有融资的想法？ 答：公司与银行合作良好，从银行获得的融资额度比较充足，没有大的项目开展的情况下，日常运营资金从银行取得就足够了，银行融资手续相对简单、快速，资金成本也比较低。 一旦有大的项目，公司会启动资本市场的融资机制。
25. 当时怎么考虑在A股融资？ 答：公司一开始就决定在国内继续发展，募投项目都在国内，资金使用会顺畅一些。 |
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附件清单（如有） |
无 |
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日期 |
2020-07-18 |